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步步高“重生”成功,重整方案获法院裁定批准

2024-07-01 20:43:15 · lingshouke

高效推进的重整计划让步步高(002251.SZ)迎来重生的曙光。

7月1日晚间,步步高公告称,公司及其十四家子公司已于2024年6月30日收到湘潭中院送达的《民事裁定书》,裁定批准步步高及其十四家子公司《步步高商业连锁股份有限公司及其十四家子公司重整计划》(简称“重整计划”),并终止步步高及其十四家子公司的重整程序。

获得法院的裁定批准,意味着步步高股份进入了重整计划执行阶段。同日,步步高还披露了裁定批准后的重整计划。

重整计划获法院裁定批准

湘潭中院裁定批准后的重整计划显示,步步高及其十四家子公司债权清偿方案为:职工债权不作调整,全额清偿;税款债权不作调整,全额清偿;有财产担保债权,在优先受偿范围以现金和留债清偿;普通债权以现金、转增股票等方式清偿。

整体来看,步步高重整预期效果显著。首先,通过引入25亿投资款,预计步步高的流动性将大幅改善;其次,重整计划显示,重整完成后,在步步高经营状况如期改善的情况下,自重整计划裁定批准后,留债利息按2.15%计算,财务成本将大幅下降,留债10年清偿,彻底解决“短债长投”问题;此外,普通债权方面,每家债权人超过10万元的债权部分,将以步步高资本公积金转增股票按照9.69元/股的抵债价格进行以股抵债,预计削减大幅债务,有利于公司进一步恢复和改善经营。

重整进程高效推进

步步高于2008年上市,被称为“民营超市第一股”。近年来,因受传统零售行业转型、债务规模较大、部分对外投资短期无法形成现金流及收益造成“短贷长投”等因素及疫情和房地产融资政策的影响,步步高陷入债务和经营双重困境,重整成为了公司走向新生的重要选择。

从2023年7月17日法院决定预重整开始,步步高的重整进程就紧锣密鼓地向前推进。10月26日,步步高被法院裁定受理重整。此外,14家子公司也相继于同年9月、11月进入重整程序。

2024年4月,步步高相继确定两批共计17家投资人,并于4月25日签订了《重整投资协议》。5月9日,步步高相继披露《重整计划(草案)》相关方案,并最终获得出资人组会议、债权人会议通过。6月30日,重整计划获得法院裁定批准。

胖东来助力经营转型升级

重整有序推进的同时,步步高经营稳步向好。继2023年大幅减亏之后,今年一季度,公司实现营收9.28亿元;归母净利润2023.03万元,同比增长120.28%。经营性现金流量净额1.83亿元,同比转正。

此外,步步高自今年一季度末引入胖东来管理团队,对公司超市业务从调整员工薪资、压缩营业时间、提升员工福利待遇、门店动线布局、商品结构等方面进行改造,客流、销售实现了大倍数增长。数据显示,首店步步高超市长沙梅溪湖店6月日均销售已基本稳定在120万元以上,第二家湘潭九华店日销106万元左右。目前,第三家门店长沙步步高星城天地店也已启动闭店调改,将在7月20日恢复正常营业。

超市引入胖东来热效后,步步高梅溪新天地、九华新天地等购物中心门店客流大幅增长。同时,胖东来团队对步步高购物中心门店进行联动调改,在员工关爱、运营服务、招商调整、标准流程建设等多方面取得进展,购物中心业绩增长可观。

根据重整计划经营方案,步步高将聚焦超市、购物中心两大主营业务,精减门店数量,提高单店产出。围绕“超市+百货双轮驱动”的发展战略,全面发扬双业态联动优势,继续发挥民生消费的重要作用。

步步高表示,若公司及其十四家子公司顺利执行完毕重整计划,将有利于公司优化资产负债结构,提升持续经营及盈利能力,大幅提高净资产规模,将会对公司2024年度相关财务指标产生重大影响。

产投协同打造行业新样本

根据法院裁定批准的重整计划,步步高共引入17家重整投资人,包括产业投资人4家,财务投资人13家。其中,4家产业投资人分别为:白兔集团、外贸信托(联合中化农业)、湘潭电化产投、物美集团+博雅春芽。

步步高在重整计划中表示,公司将积极承接产业投资人的优势业务资源,学习先进经营理念,进一步整合资源,不断深化和提升经营管理水平,增强业务核心竞争力,重回高质量发展轨道。

具体来看,白兔集团作为一家专注于美妆、时尚、美食等快消品牌的赋能与孵化的MCN机构,将与步步高组建合资公司,通过“精选产品+线上爆发增长+线下稳定销量”的方式,完成自营商品线上线下一体化销售,逐步打造步步高自营商品供应链体系。

外贸信托(联合中化农业)将与步步高在优质生鲜与农产品采购供应、电商平台合作、优质单品培育、农产品源头产业布局等方面开展长期稳定合作,对步步高进行产业赋能,优化生鲜与农立品领域供应链品质,降低采购成本,进一步拓宽公司资源和发展优势。

湘潭电化产投作为本地国企,将利用旗下子公司聚宝农业在粮食行业中的领先地位和优势资源,助力步步高优化并完善供应链,打造优质低价粮食产品,提升产品质量。

物美集团和博雅春芽将充分发挥在整合供应链、品牌赋能、数字化零售等方面的优势,助力步步高进一步提升供应链能力,并利用强大的数字化能力帮助公司提高运营效率。

当前零售行业正面临着电商冲击、新兴业态不断出现等多重挑战。在此背景下,步步高的涅槃重生,无疑为零售行业的轻装上阵提供了一个新样本。

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