3月26日，中国领先的支付科技平台——移卡有限公司（以下简称“移卡”或“公司”，股份代号：9923.HK）公布2025年全年业绩。
得益于多元化的产品体系以及人工智能技术在各个业务线的全面渗透，公司的核心竞争力、运营效率等进一步提升，2025年全年实现营收33.11亿元人民币，同比增长7.3%；归母净利润9224万元人民币，同比增长11.9%，业绩稳步提升的同时盈利能力也持续增强。
其中海外支付业务作为移卡近年来布局的重要板块，增长态势强劲：2025年海外支付业务交易量（GPV）约人民币50亿元，同比大幅增长323.3%，海外支付费率及毛利率分别为60个基点及50%左右，为集团中长远业绩带来可观的增长动能。
移卡董事会主席兼首席执行官刘颖麒表示，展望未来，公司将加速拓展全球业务版图，同时继续巩固国内市场领先地位，提升商业化能力。凭借成熟的国际化营运模式及专业人才储备，移卡将拓展至更多具有高增长潜力的区域市场及业务分部，强化多元网络效应。与此同时，移卡也将利用人工智能技术为商户合作伙伴提供增值服务，助力推动收入增长、降低成本及提高营运效率，从而巩固移卡作为全栈技术平台的品牌形象和核心竞争力。
三大核心业务全面开花，营收净利润双增长
2025年，移卡实现营业收入33.11亿元人民币，同比增长7.3%，整体经营延续稳健增长态势。分业务来看：
一站式支付板块实现收入29.02亿元人民币，同比增长8.0%，保持基本盘稳定；
商户解决方案方面，广告交易额达36亿元人民币，同比增长13%，再创历史新高，成为重要增长引擎；
与此同时，到店电商业务延续高增长，全年GMV超过44亿元人民币，同比增长近50%，增速显著，业务规模快速放大。
此外，利润是衡量企业经营业绩的关键指标。
2025年，移卡毛利润与上年同期相比增长8.1%，达7.88亿元人民币；归母净利润9224万元人民币，同比增长11.9%；核心EBITDA达3.53亿元人民币，同比增长52.7%，业绩稳步提升，盈利能力持续增强。
业务数据显示，主要得益于一站式支付及增值服务的毛利润与毛利率同步提升。
其中，一站式支付业务的毛利率于2025年攀升至14.5%，毛利润同比提升10.1%至4.21亿元人民币。公司海外支付GPV从2024年的11.13亿元人民币上升至47.13亿元人民币，增长超过3倍。
受惠于海外市场费率明显高于国内以及国内费率回升，公司整体费率由去年同期的11.5个基点提升至2025年的12.4个基点，推动公司的一站式支付收入于年内上升8.0%至29.02亿元人民币。
此外，商户解决方案及到店电商业务的关键业务指标也有大幅提升，其中商户解决方案得益于AI技术在产品开发及迭代过程中的深度应用，毛利率创下新高，达到91.8%，同期毛利润提升10.1%至3.26亿元人民币；移卡到店电商业务则在经过全面的战略升级后，于2025年GMV同比增长近五成，首次实现单月正净利润，业务板块盈利模式稳健，并在内地及海外市场持续扩张。
AI驱动业务增长，成本结构日益优化
移卡在提到业务营收增长以及毛利率改善时，离不开一个关键字：人工智能。究其原因，在于公司管理层自互联网行业创业以来，深植于企业文化与基因之中的创新思维。
从2017年起，移卡即成立专门机构开始跟踪和研究前沿的创新技术，为业务应用做技术储备和探索。随着数年的持续投入，以及长期对AI落地场景的探索，AI在移卡逐步由技术储备的角色转变为公司内部的基础设施，并渗透到业务流程的各个环节，助力公司内部提高运营效率及对外业务赋能。
在一站式支付服务中，AI被用于精准识别目标商户，并以机器人流程自动化技术驱动风控，全天候自动处理对账、审核及模式识别等工作，确保运营合规与安全。
在商户解决方案中，AI助力商户自动生成运营复盘报告及高质量数字人视频，提升营销效果。
在到店电商服务中，移卡通过打造“AI虚拟员工”协助商户日常运营与交付，显著优化服务流程并降低经营成本。
AI及相关科技能力持续深度渗透移卡三大业务板块，并有效促进业务流程的智能化，增强企业的产出效能和长远核心竞争力。例如，2025年下半年，移卡商户解决方案中AI视频交易量较上半年增长110%，占总视频交易量的比重已突破40%；到店电商服务中，AI技术生成内容的比重于2025年已超过五成。
由此，移卡成本结构日益优化，2025年的销售、行政及研发开支较去年同期合共减少13.2%，集团运营架构持续轻量化，进一步发挥运营杠杆优势，推动核心EBITDA同比上升52.7%至人民币3.53亿元。
投资企业富匙科技也持续引领AI赋能的商户服务创新：在餐饮和零售行业推出领先的Fynix AI 商城，内置多项AI工具，协助商户在数分钟内搭建专属DTC（直面消费者）平台，强化客户互动并提升转化效率。富匙现已服务全球众多高端客户，管理超过4100万会员及46万活跃商户。
依托庞大支付网络、丰富消费数据和坚实商户基础，Fynix AI商城正为商户提供从商品运营、用户触达到支付转化的一站式解决方案，借助AI助理智能体构建差异化竞争力，进一步提升会员到访频率、平均客单价及总消费额。
海外市场展现强大增长潜力，构筑长期增长引擎
受益于本地化运营策略，2025年，移卡海外支付业务交易量（GPV）约人民币50亿元，同比大幅增长323.3%。
就市场规模来看，根据Worldpay 2025全球支付报告，新加坡、日本、美国等本集团已取得当地收单支付牌照的地区，2024年收单市场规模已超过15万亿美元，商户对快速变化的非现金支付及全方位数字化运营科技的需求十分旺盛。同时叠加商户价值高等市场因素，海外支付市场成为移卡中长期聚焦打造全球收单战略布局的重点。
财务数据显示，2025年，移卡海外支付费率及毛利率分别为60个基点及50%左右，支付费率及毛利率均远高于国内。尽管2025年GPV对整体支付业务贡献仅约0.2%，但利润贡献已达约3%。
截至目前，移卡海外支付业务布局，如各地专属收单牌照及与当地机构的渠道建设等初见成效。
渠道方面，继成功取得中国香港MSO、新加坡MPI、美国MSB后，移卡于2025年顺利获得亚利桑那州MTL（Money Transmitter License）州级支付牌照，持续拓展全球主要经济体的业务版图。同时，公司支撑战略合作伙伴汇丰银行提升其收款管理方案，新增支持支付宝、支付宝香港及微信支付等方式，并共同探索数字货币及海外市场的进一步合作。
同时，借由这些重要资质的加持，移卡进一步巩固了海外服务本地消费者与企业的战略布局与渠道网络，得以合规地为海外市场提供收单、发卡、电子钱包、跨境汇款、货币兑换及企业开支管理等全方位支付服务，深化与同业的差异化护城河，构筑独特且坚实的海外发展价值主张。
凭借十多年在中国的技术积累和商业模式创新，移卡在海外市场通过本地专业人才和本土化产品及模式，有效解决当地商户难题，客户覆盖多个垂直行业，如Guess和比亚迪等。
移卡表示，未来公司将专注于完善地域布局，重点发展经济成熟、市场规模大但非现金支付仍具潜力增长的地区，持续推动牌照升级，同时加强员工团队建设和产品能力，合规为更多海外地区提供行业前沿的创新服务，便利商户与消费者。
